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文章來源：鈦媒體 發布日期：2019-05-17
來自中國烹飪協會一季度的統計數據顯示，相比社會消費品零售總額增幅(8.3%)，全國餐飲市場增幅高出整個消費市場增幅1.3個百分點，再次跑贏社會消費品零售總額。
巨大的市場規模、相(xiang)對(dui)低(di)的(de)進(jin)入(ru)門(men)檻(kan)和(he)滲(shen)透(tou)率(lv)，讓(rang)餐(can)飲(yin)業(ye)在(zai)這(zhe)兩(liang)年(nian)吸(xi)引(yin)了(le)眾(zhong)多(duo)跨(kua)界(jie)餐(can)飲(yin)創(chuang)業(ye)者(zhe)湧(yong)入(ru)。麵(mian)對(dui)這(zhe)樣(yang)一(yi)個(ge)大(da)市(shi)場(chang)，資(zi)本(ben)也(ye)開(kai)始(shi)爭(zheng)相(xiang)進(jin)入(ru)，兩(liang)年(nian)融(rong)資(zi)近(jin)十(shi)億(yi)並(bing)即(ji)將(jiang)上(shang)市(shi)的(de)瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)就(jiu)帶(dai)動(dong)了(le)一(yi)波(bo)關(guan)於(yu)“餐飲＋資本”模式的激烈討論。
作為一家長期關注消費領域的投資機構，華創資本過去幾年在食品、餐飲領域做了不少布局，投出了每日優鮮、下廚房、有好東西等平台，在華創資本日前舉辦的圍繞消費領域的“華創·思享”OPENDAY上，華創資本消費投資負責人餘躍分享了華創資本在餐飲消費領域的一些思考和投資觀察。
如今的餐飲行業正在經曆著從農業＋手工化到工業標準化＋品牌化，從區域＋線下化到信息化＋線上化的演變過程，餘躍認為，在這樣一個快速發展、速變化的市場中，將有很多新連鎖化品牌誕生的機會。
過去，缺乏標準化一直是製約中餐連鎖化的的一大原因，在美國，餐飲連鎖門店集中度（門店數）在30.8％，餐飲連鎖市場規模集中度（營業額）為13.7％，而在中國，這兩個數字僅為6.2％和0.7％。
雖然目前中國成熟的連鎖化的餐飲比例隻有美國市場的一個零頭不到，但在餘躍看來，互聯網、新技術的加成將成為中國餐飲企業連鎖化迎頭趕上的新機會。這其中包括科技（移動互聯網、移動支付、線上流量平台）、供應鏈（中央廚房、冷鏈物流、騎手配送）、運營（SaaS線上管理係統）三個方麵。
餘躍也從投資角度給出了一家創新型餐飲公司所需要具備的能力要素：
第一，是否很好的運用了新技術環境，涵蓋了移動互聯網、冷鏈物流、上門配送；自動化設備、在線管理係統、移動支付、線上營銷工具；新的食品處理、加工、保鮮技術。
第二，是否滿足新消費需求，比如是否是年輕人喜歡的滿足健康需求的新品類，是否滿足了新的消費場景，比如清晨提神、健身之後、深夜零食、自我犒賞等。
第三，是否做好了圍繞消費者感知的品牌形象定位，在傳播效率上是否高效。
消費行業不像科技行業，有非常明確的頭部效應或規模效應，餐飲品牌往往很多價值來自於品牌的積累和消費者認可的積累。
在選擇投資標的上，華創資本也有自己的一套投資判斷標準：
首先是看市場規模容量與增長速度，尋求潛在大市場增長機會，放棄小品類裏的微創新；
其次是看競爭格局與突圍機會，也就是是否在產品、渠道／形態上有新的突破，或者在人才、資本上具備優勢；
再次看其在商業模式上有何優越性，比如獲客效率和運營效率是否對比傳統業態有顯著提升；
最後是看團隊的持續經營能力，團隊持續經營能力，餐飲沒有絕對的規模效應壁壘，隻有十年如一日的精心運營。
以下為餘躍的分享實錄：
華創過去這幾年在整個消費互聯網行業做了很多投資布局，其中吃相關的也是一個很大的方麵。包括過去幾年從移動互聯網到O2O再到現在新零售，在這樣一個過程中我們的一些投資觀察和思考。
先給大家簡單介紹一下，我們整個偏消費領域的一些投資布局，簡單分為兩大部分：一部分是偏向品牌類的，我們定義為“新品牌”。他們本質上都是通過各種渠道進行自有產品銷售或者自有服務銷售。其中包括魚眼咖啡、友飲咖啡、超級零。名堂是一家男裝設計師品牌，AC Toys是一個潮流玩具手辦品牌，住範兒是二手房裝修領域的一個領先品牌。
還有一類我們稱之為“新零售”，這(zhe)類(lei)企(qi)業(ye)更(geng)偏(pian)向(xiang)於(yu)渠(qu)道(dao)型(xing)企(qi)業(ye)，本(ben)質(zhi)上(shang)通(tong)過(guo)建(jian)立(li)一(yi)個(ge)對(dui)接(jie)商(shang)品(pin)與(yu)消(xiao)費(fei)者(zhe)之(zhi)間(jian)流(liu)通(tong)渠(qu)道(dao)商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)的(de)公(gong)司(si)。隻(zhi)二(er)是(shi)一(yi)家(jia)女(nv)性(xing)二(er)手(shou)電(dian)商(shang)平(ping)台(tai)，不(bu)管(guan)是(shi)衣(yi)服(fu)、包包、配飾甚至化妝品，在上麵有非常活躍的二手交易。女神派是一個服裝租賃的電商平台，還包括每日優鮮、下廚房、有you好hao東dong西xi這zhe些xie偏pian食shi品pin餐can飲yin行xing業ye的de一yi些xie電dian商shang和he平ping台tai。滿man屋wu研yan選xuan是shi一yi個ge家jia具ju的de零ling售shou商shang，目mu前qian在zai杭hang州zhou和he武wu漢han都dou有you自zi己ji非fei常chang大da的de家jia具ju線xian下xia店dian，通tong過guo線xian上shang獲huo客ke線xian下xia進jin行xing交jiao易yi的de模mo式shi建jian立li一yi個ge更geng高gao效xiao的de，對dui消xiao費fei者zhe體ti驗yan更geng好hao的de家jia具ju消xiao費fei體ti驗yan。客ke路luKLOOK是一個跨境遊、出境遊的一個旅遊相關交易平台。
huitoukanhuachuangzaizhenggexiaofeilingyudetouzi，duiyupinpaileidegongsihenduojizhongzaipinpaideqianqi，xiangduieryanwomenwangwangshizhejiagongsidediyilunhuozhedierlunjigoutouziren，jibenzaishichangdezaoqiquxuanzeyixiehaodepinpaifangxiang，xuanzeyixieyouxiudechanpin、優秀的商業模式以及有競爭力的團隊，我們進行早期的支持。
新零售類、渠道類的公司往往在各個輪次我們都會有參與，有非常早期天使投的項目，有可能A輪、B輪(lun)甚(shen)至(zhi)到(dao)了(le)成(cheng)長(chang)期(qi)階(jie)段(duan)我(wo)們(men)也(ye)會(hui)進(jin)行(xing)投(tou)資(zi)，這(zhe)類(lei)渠(qu)道(dao)不(bu)斷(duan)需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)擴(kuo)大(da)自(zi)己(ji)的(de)規(gui)模(mo)，在(zai)每(mei)個(ge)階(jie)段(duan)中(zhong)頭(tou)部(bu)效(xiao)應(ying)會(hui)越(yue)來(lai)越(yue)明(ming)顯(xian)，我(wo)們(men)基(ji)本(ben)從(cong)早(zao)期(qi)到(dao)成(cheng)長(chang)期(qi)都(dou)有(you)一(yi)些(xie)投(tou)資(zi)布(bu)局(ju)。
下麵回到今天的主題。首先對於餐飲行業，中國人說“民以食為天”，中國從世界範圍看是最熱愛美食的幾個國家之一，恰巧中國又是世界人口最多的國家，所以中國整個吃相關的市場是非常大的產業。
餐飲行業指的是餐廳、線下連鎖餐廳、非連鎖餐廳，目前基本是4.2萬億元市場規模。生鮮，就是大家買菜、買蛋、買雞、買肉，基本是1.8萬億的市場，團餐比大家想象更大的，超過萬億級別的市場規模。酒水也是一個近萬億的市場規模。包括飲料是一個7000億的市場，零食是超過4000億的一個市場。
之(zhi)前(qian)大(da)家(jia)有(you)一(yi)句(ju)玩(wan)笑(xiao)話(hua)，我(wo)不(bu)知(zhi)道(dao)大(da)家(jia)認(ren)真(zhen)還(hai)是(shi)開(kai)玩(wan)笑(xiao)，小(xiao)龍(long)蝦(xia)這(zhe)個(ge)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)大(da)過(guo)於(yu)雲(yun)計(ji)算(suan)，這(zhe)是(shi)一(yi)個(ge)真(zhen)實(shi)的(de)數(shu)據(ju)。雲(yun)計(ji)算(suan)大(da)家(jia)覺(jiao)得(de)非(fei)常(chang)厲(li)害(hai)，其(qi)實(shi)整(zheng)個(ge)雲(yun)計(ji)算(suan)的(de)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)小(xiao)於(yu)大(da)家(jia)吃(chi)的(de)小(xiao)龍(long)蝦(xia)品(pin)類(lei)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)。
餐飲行業正在經曆的演變
在zai大da家jia日ri常chang生sheng活huo消xiao費fei中zhong都dou存cun在zai非fei常chang大da的de產chan業ye和he非fei常chang大da的de機ji會hui，這zhe個ge行xing業ye伴ban隨sui著zhe中zhong國guo經jing濟ji發fa展zhan和he整zheng個ge消xiao費fei觀guan念nian的de變bian化hua，是shi一yi個ge快kuai速su增zeng長chang的de市shi場chang。
xiaoshihouwomenqutianjianditou，kandaoguonongtian，zhidaohenduodongxizenmezhongzhishengchan，zhidaoyizhijizenmehuobengluantiao，congxiaojichangchengdajiguoniandeshihoubeishadiaole，zenmetangxiatadepimao，zenmejiepouta，fangletadexue，fengexialaizuochengbutongcaidezheyangdeyigeguocheng，zhongguorencongxiaodaodadejiyilimianjingliguozheyangyigejieduan。
而更發達的一些國家，比如美國、ribenhuozhegezhongfadaguojia，zhenggeshipinyijingcongfeichangnongyehuahuozhefeichangshougonghuadeguochengjinrudaowanquangongyehuahechanyehuayijipinpaihuajieduan，zhongguozheyangyigeguochengzhengzaijinxingguochengzhong，xinyidaixiaofeizhewangwangquefawomensuoshuxidetianjianditoujianguohuowuzenmechulichulai，maiyizhihuoji，zuihoubianchengyidaozhuoshangcaideguocheng。
對他們來講，吃東西是什麼？吃東西可能在每日優鮮、美團外賣上下單，買生鮮菜，甚至這些生鮮菜是半成品菜，你都不用洗、切、配，買回家你自己可以炒，現在有更自動的家用智能炒菜設備和機器人能夠替代你完成炒的過程，還有智能烤箱、電飯煲等一係列設備。
你不想做飯可以很容易點一個外賣 30分鍾上門，或者你可以點一杯咖啡很快時間送上門。吃相關的行業過去大家從一個農產品加上手工化操作很快變成一個有工藝標準化、品牌化，非常具有高效率體驗過程之中。
對於這個行業，我們未來的想象力不僅僅停留在過去“中餐沒有標準化、連鎖化”的機會，反而我們看到是消費金額和消費習慣變化非常快的一個市場。
還(hai)有(you)一(yi)個(ge)特(te)點(dian)，過(guo)去(qu)餐(can)飲(yin)大(da)家(jia)認(ren)為(wei)是(shi)一(yi)個(ge)基(ji)於(yu)地(di)理(li)位(wei)置(zhi)做(zuo)的(de)一(yi)個(ge)生(sheng)意(yi)，可(ke)能(neng)一(yi)個(ge)餐(can)廳(ting)開(kai)在(zai)路(lu)邊(bian)的(de)一(yi)個(ge)位(wei)置(zhi)，能(neng)輻(fu)射(she)周(zhou)圍(wei)一(yi)公(gong)裏(li)已(yi)經(jing)很(hen)不(bu)錯(cuo)了(le)，二(er)三(san)公(gong)裏(li)都(dou)是(shi)人(ren)家(jia)特(te)意(yi)來(lai)吃(chi)這(zhe)個(ge)餐(can)廳(ting)，有(you)全(quan)市(shi)影(ying)響(xiang)力(li)的(de)大(da)家(jia)會(hui)坐(zuo)地(di)鐵(tie)，坐(zuo)車(che)來(lai)吃(chi)你(ni)的(de)餐(can)廳(ting)。
現在關於產品本身信息的傳播或者商品、物流傳播，已經完全突破了線下物理地理位置的限製。大家進行線上化、信息化傳播，包括商品本身的流通。
xianzaibuguanshichengshilidejigonglijuliwaimaipeisong，haishikuachengshijidelenglianpeisong，conglengliancangdaolenglianwuliuzaidaochengshizhongjianshangmenlenglianwuliupeisongdeng，zheyangdejichushizaiguoqujinianwomenkandaoyoufeichangkuaidefazhan，jifalehenduoxindeshangyemoshihexindepinpaidansheng。womenxianzaizaizheyangyigekuaisufazhan、快速變化中的市場去討論很多新的連鎖化品牌機會，以及一些新的創業機會。
關於O2O行業移動互聯網外賣吃這個行業，大量行業數值表明，整個中國外賣市場訂單量整個發展速度非常驚人。2013、2014年的時候，很多人很難判斷這是多大的一個市場，到底能給市場帶來了多少增量。
大家可能都打過電話，一個餐廳給你一個小卡片，點炒米粉15分fen鍾zhong給gei你ni送song上shang來lai。但dan短duan短duan幾ji年nian之zhi間jian，這zhe個ge市shi場chang帶dai來lai的de影ying響xiang完wan全quan超chao乎hu大da家jia的de預yu料liao。很hen多duo投tou資zi人ren也ye投tou到dao這zhe樣yang的de企qi業ye，可ke能neng也ye錯cuo過guo了le這zhe樣yang的de一yi些xie企qi業ye，他ta們men給gei這zhe個ge市shi場chang帶dai來lai的de變bian化hua毋wu庸yong置zhi疑yi。
新技術所帶來的連鎖化機會
大(da)家(jia)有(you)過(guo)一(yi)些(xie)海(hai)外(wai)生(sheng)活(huo)經(jing)驗(yan)會(hui)明(ming)顯(xian)感(gan)受(shou)到(dao)，在(zai)美(mei)國(guo)和(he)日(ri)本(ben)這(zhe)幾(ji)個(ge)食(shi)品(pin)餐(can)飲(yin)行(xing)業(ye)非(fei)常(chang)發(fa)達(da)的(de)國(guo)家(jia)，它(ta)們(men)的(de)餐(can)飲(yin)連(lian)鎖(suo)化(hua)率(lv)程(cheng)度(du)非(fei)常(chang)高(gao)，大(da)家(jia)都(dou)有(you)一(yi)些(xie)耳(er)熟(shu)能(neng)詳(xiang)的(de)品(pin)牌(pai)，肯(ken)德(de)基(ji)、麥當勞，包括星巴克類似的一些都是市值在百億級美金以上的全球知名品牌公司，此外還有很多在全美國可能有幾百家門店、上千家門店的一些連鎖品牌，甚至一些新興的品牌，比如Shake Shack做漢堡的，已經在美國上市的公司。
這些公司的PS估值水平在美國市場非常受投資人的認可和歡迎，它們被認為像麥當勞、肯德基這些品牌的替代者，或者是更健康、更新奇、更契合新型消費者偏好的品牌。
從(cong)成(cheng)熟(shu)市(shi)場(chang)連(lian)鎖(suo)化(hua)的(de)比(bi)例(li)來(lai)看(kan)，中(zhong)國(guo)幾(ji)乎(hu)是(shi)美(mei)國(guo)市(shi)場(chang)的(de)一(yi)個(ge)零(ling)頭(tou)不(bu)到(dao)的(de)程(cheng)度(du)，有(you)很(hen)多(duo)客(ke)觀(guan)的(de)原(yuan)因(yin)。中(zhong)國(guo)是(shi)一(yi)個(ge)很(hen)大(da)的(de)國(guo)家(jia)，地(di)區(qu)差(cha)異(yi)非(fei)常(chang)大(da)，地(di)理(li)位(wei)置(zhi)、生sheng活huo習xi慣guan，各ge種zhong方fang向xiang有you非fei常chang大da的de差cha異yi，包bao括kuo中zhong國guo整zheng個ge城cheng市shi化hua率lv比bi例li並bing不bu高gao，絕jue大da部bu分fen地di區qu處chu於yu一yi個ge相xiang對dui而er言yan基ji礎chu設she施shi相xiang對dui落luo後hou的de狀zhuang況kuang，可ke提ti升sheng空kong間jian非fei常chang大da。
連鎖化或者品牌化需要什麼樣的條件？在美國市場你會看到從一戰之後以及二戰之後他們經濟發展非常快，包括上世紀60年代、70 年代是美國餐飲業態發展的黃金時期。我們耳熟能詳的連鎖品牌、canyinpinpaidouzainageshiqifazhanchulai。tamenjinglilejishinianlishidejilei，manmanfazhan，xingchengliansuohua，xingchengpinpaihuadeyigeguocheng，baokuomeiguozhexiedamingdingdingdechaoshiheshengxianliansuoqudao。
沃爾瑪、Costcozhexiedajiaershunengxiang，tamenzaimeiguoliansuohuabilifeichanggao，dantamenjingguolejishiniandejilei，congdangnianhaimeiyoudiannaolaijisuanmendiankucun，daoxianzaiyijingshifeichangIT化的水平。
目前看中國所麵臨的階段，我們連鎖化程度沒有那麼高，但我們有了互聯網，有了一些更新的技術手段。現在移動互聯網、移動支付還是現在這些大的線上流量平台，在獲客上帶來廣泛傳播的一些辦法和手段。
在(zai)供(gong)應(ying)鏈(lian)鏈(lian)層(ceng)麵(mian)上(shang)講(jiang)，中(zhong)央(yang)廚(chu)房(fang)模(mo)式(shi)的(de)投(tou)資(zi)非(fei)常(chang)火(huo)熱(re)，所(suo)有(you)線(xian)下(xia)餐(can)飲(yin)或(huo)者(zhe)線(xian)上(shang)的(de)一(yi)些(xie)產(chan)品(pin)品(pin)牌(pai)都(dou)在(zai)講(jiang)究(jiu)前(qian)端(duan)輕(qing)量(liang)化(hua)，但(dan)是(shi)在(zai)後(hou)端(duan)供(gong)應(ying)鏈(lian)的(de)積(ji)累(lei)還(hai)需(xu)要(yao)努(nu)力(li)提(ti)升(sheng)。整(zheng)個(ge)中(zhong)央(yang)廚(chu)房(fang)包(bao)括(kuo)冷(leng)鏈(lian)的(de)一(yi)些(xie)處(chu)理(li)，物(wu)流(liu)包(bao)括(kuo)終(zhong)端(duan)配(pei)送(song)在(zai)過(guo)去(qu)幾(ji)年(nian)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)、基礎設施快速建設，以及在運營上，現在幾乎絕大部分的餐廳都已經用了非常智能化的管理係統和一些軟件。
過去大家說中餐連而不鎖，很大的一個問題在於老板不可能天天去管每家餐廳，他掛著你的招牌但賣的是別人家的東西，他收了消費者100塊錢，他告訴你今天我隻賺了20塊kuai錢qian，完wan全quan不bu知zhi道dao經jing營ying狀zhuang況kuang如ru何he。你ni對dui加jia盟meng者zhe的de品pin質zhi，對dui他ta的de人ren員yuan，對dui他ta的de現xian金jin流liu沒mei有you任ren何he管guan控kong辦ban法fa。到dao目mu前qian看kan，已yi經jing完wan全quan不bu是shi一yi個ge問wen題ti了le。
過去包括很多中餐連鎖品牌在資本市場上嚐試過上市等一些資本化操作，往往受到很多問題的困擾，甚至包括消費者充值的問題、如何記賬、如何確定今天門店有這麼多收入，都是數現金，現金很容易出問題或者數不清楚。
現在來看，很多店家我相信可能90%yishangdoushiyidongzhifu，laobanzuozaibangongshikeyikandaomeiyijiamendiandejingyingzhuangkuanghejingyingbaobiao，zhexiekejidejichusheshigeizuoliansuohuadailaidebianli，zaiguoqudejichusheshitiaojiandoubujubeide。
餐飲行業的投資在2016年算是一個高峰，在那個時候大家可能還記得有一些非常火熱的公司，也都獲得了來自VC的投資。
這是一個時代的縮影，當年有大量的品牌特別是伴隨著美團、餓了嗎這些外賣平台的發展，有很多線上平台出現。我們也見過做蛋糕、做快餐、送盒飯、送各種各樣產品的線上品牌，在那個時候如雨後春筍一般出現。
你會發現2017、2018年包括到2019年nian，整zheng個ge行xing業ye的de投tou資zi數shu量liang下xia降jiang。從cong我wo們men作zuo為wei投tou資zi人ren角jiao度du會hui看kan到dao，整zheng個ge外wai賣mai以yi及ji線xian上shang化hua的de增zeng速su下xia降jiang，這zhe些xie基ji於yu線xian上shang新xin品pin牌pai本ben身shen可ke以yi獲huo得de的de流liu量liang空kong間jian有you限xian，線xian上shang平ping台tai越yue成cheng熟shu，為wei單dan個ge品pin牌pai獲huo取qu的de流liu量liang有you一yi個ge很hen明ming顯xian的de天tian花hua板ban。
從(cong)電(dian)商(shang)的(de)發(fa)展(zhan)曆(li)史(shi)來(lai)看(kan)，淘(tao)寶(bao)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)也(ye)出(chu)現(xian)過(guo)大(da)量(liang)淘(tao)品(pin)牌(pai)，在(zai)平(ping)台(tai)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)期(qi)總(zong)會(hui)有(you)一(yi)個(ge)流(liu)量(liang)紅(hong)利(li)的(de)階(jie)段(duan)。等(deng)到(dao)平(ping)台(tai)成(cheng)熟(shu)以(yi)及(ji)平(ping)台(tai)本(ben)身(shen)的(de)流(liu)量(liang)增(zeng)長(chang)開(kai)始(shi)達(da)到(dao)一(yi)個(ge)飽(bao)和(he)階(jie)段(duan)的(de)時(shi)候(hou)，單(dan)個(ge)品(pin)牌(pai)能(neng)夠(gou)獲(huo)得(de)的(de)增(zeng)長(chang)空(kong)間(jian)不(bu)像(xiang)在(zai)初(chu)創(chuang)期(qi)的(de)時(shi)候(hou)看(kan)起(qi)來(lai)那(na)麼(me)有(you)吸(xi)引(yin)力(li)或(huo)者(zhe)那(na)麼(me)誘(you)人(ren)。投(tou)資(zi)人(ren)也(ye)會(hui)思(si)考(kao)，你(ni)的(de)增(zeng)長(chang)空(kong)間(jian)是(shi)否(fou)還(hai)存(cun)在(zai)？是(shi)否(fou)達(da)到(dao)當(dang)年(nian)的(de)預(yu)期(qi)。
2018年行業融資額比2017年高，我覺得很大的一個影響來自於瑞幸咖啡，整個資本市場在2018年最關注的項目之一，在整個行業裏麵帶動了大家對於商業模式、對於線下生意的發展或者對於資本在這些項目的推動力，有一個很熱烈的思考。
綜合來看，這個市場經過了一個早期快速非常熱烈的過程，一些更優秀的或者對於自己核心能力、產品、品牌、增長更有想法的一些公司可以長期獲得很多發展空間。基於平台紅利期發展出來的企業到了2019年，後續獲得融資或者後續獲得很大發展的非常少，沒有達到他們在3、4年前的發展預期。
新創公司需要具備的三大能力要素
從投資的角度看，我覺得在現在的新的創業公司肯定要滿足這3個大的要素：
第一，運用新的技術環境。這個技術環境有一些和大家熟悉的互聯網、移動互聯網相關的一些環境，流量、支持，包括移動支付。還有一些線下基礎設置，包括剛才提到中央廚房、冷鏈配送、一些自動化的設備等，這些和經營管理、供應鏈相關的一些技術。
還有一些技術與食品加工處理、保bao鮮xian相xiang關guan，比bi如ru魚yu眼yan咖ka啡fei使shi用yong了le在zai門men店dian可ke以yi進jin行xing咖ka啡fei製zhi作zuo的de全quan自zi動dong機ji器qi設she備bei，包bao括kuo友you飲yin咖ka啡fei的de設she備bei，本ben身shen也ye是shi來lai自zi於yu非fei常chang優you秀xiu的de硬ying件jian生sheng產chan廠chang家jia。他ta們men運yun用yong了le一yi些xie更geng先xian進jin的de技ji術shu，能neng夠gou減jian少shao人ren工gong操cao作zuo環huan節jie，能neng夠gou生sheng產chan出chu更geng穩wen定ding質zhi量liang的de一yi些xie產chan品pin。
如果大家愛喝果汁，經常會聽到一些HPP、高壓殺菌等很多概念。食品作為一個工業在背後也有很多技術研發，從而支持很多新的產品和過去不能實現的體驗達成。
第二，要滿足新消費者的新需求。這是任何創業公司都需要非常關注的一點。我覺得從消費投資上我們也會關注概念，這個產品、這個品牌是否滿足未來10年新一代消費者消費的需求。
我們會很關注一個話題，在於中國90後或者95後，在現在看是非常特殊的一代人群，他們的父輩基本是中國60後、65後hou人ren群qun，經jing曆li了le中zhong國guo近jin三san十shi年nian經jing濟ji快kuai速su發fa展zhan的de過guo程cheng，這zhe一yi代dai父fu母mu往wang往wang受shou過guo較jiao好hao教jiao育yu，經jing濟ji條tiao件jian也ye不bu錯cuo，加jia上shang獨du生sheng子zi女nv政zheng策ce，家jia裏li可ke能neng是shi唯wei一yi或huo者zhe非fei常chang少shao唯wei二er的de子zi女nv。
因yin此ci家jia庭ting所suo有you的de關guan注zhu和he金jin錢qian都dou傾qing注zhu在zai這zhe些xie孩hai子zi身shen上shang，而er且qie他ta們men從cong小xiao利li用yong互hu聯lian網wang長chang大da，很hen多duo人ren沒mei有you過guo饑ji餓e或huo者zhe物wu質zhi條tiao件jian不bu太tai被bei滿man足zu的de體ti驗yan，他ta們men更geng在zai意yi自zi己ji生sheng活huo，更geng在zai意yi自zi己ji是shi否fou快kuai樂le，是shi否fou消xiao費fei到dao了le自zi己ji喜xi歡huan的de、能夠代表自己的、能滿足自我需求的一些產品。
衣食住行行業的產品是否能滿足新一代消費者的一些消費追求，健康、美味、美(mei)麗(li)等(deng)一(yi)些(xie)他(ta)們(men)內(nei)心(xin)出(chu)於(yu)人(ren)性(xing)或(huo)者(zhe)出(chu)於(yu)生(sheng)理(li)核(he)心(xin)的(de)需(xu)求(qiu)，能(neng)夠(gou)在(zai)他(ta)們(men)習(xi)慣(guan)的(de)新(xin)場(chang)景(jing)裏(li)麵(mian)提(ti)供(gong)一(yi)些(xie)新(xin)的(de)場(chang)景(jing)或(huo)者(zhe)品(pin)類(lei)，清(qing)醒(xing)提(ti)神(shen)可(ke)能(neng)是(shi)咖(ka)啡(fei)，健(jian)身(shen)之(zhi)後(hou)蛋(dan)白(bai)餐(can)、高蛋白食品等一些品類。
baokuoshenyekaolaoyixiazijichilingshi，chijianguohuozheheyidianjiu，ziwokaoshangnaicha，chidangaodeng，zhexiepinleibingbushizhongcanchangguizhengcanpinlei，doubushiguoqudezhuliupinlei，fanerxinyidaixiaofeizhewangwanggengzaiyihuozhegengxihuan，gengpianhao，yecunzaidaliangshichangzengchangjihuideyixiexindepinleikongjian。
最後，要創造一個美好的品牌。歸(gui)根(gen)結(jie)底(di)，人(ren)都(dou)是(shi)非(fei)常(chang)感(gan)性(xing)的(de)。我(wo)們(men)團(tuan)隊(dui)內(nei)部(bu)經(jing)常(chang)討(tao)論(lun)的(de)話(hua)題(ti)，消(xiao)費(fei)行(xing)業(ye)並(bing)不(bu)像(xiang)科(ke)技(ji)行(xing)業(ye)或(huo)者(zhe)大(da)家(jia)熟(shu)悉(xi)的(de)互(hu)聯(lian)網(wang)或(huo)者(zhe)交(jiao)易(yi)平(ping)台(tai)，它(ta)有(you)非(fei)常(chang)明(ming)確(que)的(de)頭(tou)部(bu)的(de)效(xiao)應(ying)或(huo)者(zhe)規(gui)模(mo)效(xiao)應(ying)，不(bu)是(shi)一(yi)端(duan)買(mai)家(jia)，一(yi)端(duan)賣(mai)家(jia)，量(liang)足(zu)夠(gou)大(da)，網(wang)絡(luo)效(xiao)應(ying)和(he)規(gui)模(mo)效(xiao)應(ying)造(zao)成(cheng)優(you)勢(shi)，而(er)往(wang)往(wang)它(ta)的(de)很(hen)多(duo)價(jia)值(zhi)來(lai)自(zi)品(pin)牌(pai)的(de)積(ji)累(lei)、消費者認可的積累。你是不是一個消費者主動喜歡你、傳播你，甚至找上你的一個品牌。
現在年輕一代的消費者們他們會在小紅書、微博、抖音，在任何社交平台上會為自己喜歡的一些產品或者品牌進行代言傳播，很多人會說我今天喝了什麼東西，今天逛了798看(kan)了(le)一(yi)個(ge)展(zhan)，今(jin)天(tian)喝(he)了(le)一(yi)個(ge)飲(yin)品(pin)非(fei)常(chang)好(hao)，我(wo)今(jin)天(tian)打(da)扮(ban)的(de)漂(piao)漂(piao)亮(liang)亮(liang)很(hen)多(duo)人(ren)都(dou)會(hui)來(lai)關(guan)注(zhu)他(ta)。他(ta)們(men)可(ke)能(neng)跟(gen)我(wo)們(men)傳(chuan)統(tong)意(yi)義(yi)上(shang)的(de)他(ta)就(jiu)是(shi)一(yi)個(ge)大(da)明(ming)星(xing)，有(you)幾(ji)千(qian)萬(wan)粉(fen)絲(si)，幾(ji)百(bai)萬(wan)粉(fen)絲(si)的(de)行(xing)為(wei)習(xi)慣(guan)不(bu)一(yi)樣(yang)。
如果大家去看微博、抖音，有大量小姑娘或者小男生，微博粉絲隻有幾百人、幾ji千qian人ren，他ta可ke能neng也ye是shi別bie人ren的de粉fen絲si。人ren人ren作zuo為wei博bo主zhu，人ren人ren都dou是shi一yi個ge信xin息xi傳chuan播bo者zhe的de時shi代dai，傳chuan播bo的de壁bi壘lei非fei常chang低di，而er且qie他ta們men更geng愛ai分fen享xiang。是shi不bu是shi一yi個ge消xiao費fei者zhe真zhen正zheng熱re愛ai，願yuan意yi主zhu動dong進jin行xing傳chuan播bo的de平ping台tai，也ye是shi非fei常chang重zhong要yao的de一yi個ge要yao素su。
投資判斷標準
從更商業的一些話語上或者更理性投資的角度看，我們也會考慮從投資角度判斷。
第(di)一(yi)，市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)和(he)容(rong)量(liang)以(yi)及(ji)他(ta)未(wei)來(lai)的(de)增(zeng)長(chang)速(su)度(du)，有(you)很(hen)多(duo)大(da)品(pin)類(lei)，也(ye)有(you)非(fei)常(chang)小(xiao)的(de)品(pin)類(lei)。大(da)家(jia)認(ren)為(wei)機(ji)會(hui)很(hen)大(da)，實(shi)際(ji)對(dui)於(yu)投(tou)資(zi)而(er)言(yan)並(bing)不(bu)值(zhi)得(de)適(shi)合(he)VC投入的一些行業和品類，對這個市場機會以及他潛在的增長速度，可能我們本身從商業上做一個判斷。
第(di)二(er)，本(ben)身(shen)這(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)競(jing)爭(zheng)格(ge)局(ju)以(yi)及(ji)是(shi)否(fou)有(you)新(xin)品(pin)牌(pai)突(tu)圍(wei)機(ji)會(hui)。我(wo)稍(shao)微(wei)列(lie)了(le)幾(ji)類(lei)，你(ni)可(ke)能(neng)通(tong)過(guo)一(yi)種(zhong)創(chuang)新(xin)產(chan)品(pin)進(jin)行(xing)突(tu)圍(wei)。比(bi)如(ru)樂(le)純(chun)酸(suan)奶(nai)定(ding)義(yi)為(wei)最(zui)早(zao)的(de)希(xi)臘(la)酸(suan)奶(nai)、高蛋白、健康等，迅速在消費者認知中打出了新的記憶點、新渠道、新xin形xing態tai。過guo去qu可ke能neng並bing不bu存cun在zai通tong過guo這zhe樣yang的de渠qu道dao進jin行xing這zhe樣yang的de產chan品pin傳chuan播bo這zhe樣yang一yi個ge空kong間jian，你ni能neng夠gou利li用yong好hao，也ye是shi一yi個ge非fei常chang棒bang的de紅hong利li或huo者zhe突tu破po的de機ji會hui。
比bi如ru魚yu眼yan咖ka啡fei開kai了le門men店dian之zhi後hou進jin行xing很hen多duo線xian上shang，基ji於yu微wei信xin，基ji於yu小xiao程cheng序xu的de一yi些xie營ying銷xiao推tui廣guang手shou段duan。在zai現xian在zai看kan，被bei餐can飲yin品pin牌pai利li用yong起qi來lai的de比bi例li非fei常chang低di。
還有一個很大的因素，人才優勢和資本優勢進行突破。
henmingxiandeyigeanli，ruixingkafeichuangshituanduilaiziyuguoqushenzhouyouchetuandui，erqiesuoyoudezibenhuobangentamendechuangshituanduiyoufeichangjinmiguanxi，tasuohuodederencaiyoushihuozhezibenyoushi，woyizhirenweiyijiaxinchuangdechuangyegongsihennanfuzhi。nikeyishuowoyehuikaidian，woyehuizuowaimai，woyehuizuohenduoshiqing。zhexieziyuandoushishichanghuaziyuan，tamenhuodederencaiyoushihuozhetongguozhegehuodezibenyoushi，juedabufenchuangyegongsimeiyoubanfajiandandejinxingtongyangjingzhengdefangfa。
第三，這些公司在商業模式上，是不是有一些優越性？ 對比傳統業態講，獲客效率還是自己經營效率，傳統的生意模式進行突破？
很hen簡jian單dan的de一yi個ge標biao準zhun，我wo們men會hui去qu看kan所suo謂wei的de單dan點dian模mo型xing，或huo者zhe他ta的de經jing濟ji模mo型xing。如ru果guo基ji於yu線xian下xia生sheng意yi我wo們men會hui分fen析xi他ta的de單dan點dian模mo型xing，比bi如ru每mei個ge店dian或huo者zhe每mei個ge點dian、每台設備的經濟模型如何，各項成本的拆分，是不是有競爭優勢，或者和傳統比例有非常大區別的狀況。
youxiexianshangchanpin，biruchaojilingtongguoxianshangdianshangpingtai，womenyehuifenxitadechuanboqudaoshifouyouxiao，tadehuokeshifouyouxiaolv，tadeliulianghuoqushifouyouxiaolv，taduixiaofeizhejiaofuhuozhexiaofeizheweilaifugoushifouyoujingzhengyoushi，huozhetadelirunlvshifouchushichangjiaogaoshuiping，huozhetayoumeiyouliyouhuodejiaogaodelirunshuipingweizhi，zheshijiutazijibenshendeshangyemoshijinxingfenxi。
第四，歸根結底，我們在這個行業做的大量還是早期投資，早期投資人最關注的點還是回歸到這個團隊本身。
特別是餐飲行業，它是一個非常傳統、非常辛苦、非常累，數十年如一日，日日經營，天天開張的行業。
傳統講，餐飲是“勤行”，懶lan的de人ren沒mei有you做zuo這zhe個ge行xing業ye。早zao上shang開kai門men，晚wan上shang關guan門men，還hai要yao清qing潔jie打da掃sao，還hai要yao招zhao攬lan客ke人ren，是shi一yi個ge非fei常chang辛xin苦ku的de行xing業ye，沒mei有you絕jue對dui的de所suo謂wei壁bi壘lei或huo者zhe所suo謂wei的de規gui模mo優you勢shi存cun在zai。
它ta是shi不bu是shi一yi個ge好hao平ping台tai，能neng不bu能neng給gei消xiao費fei者zhe帶dai來lai受shou到dao喜xi愛ai的de產chan品pin和he服fu務wu，都dou是shi來lai自zi於yu團tuan隊dui十shi年nian如ru一yi日ri的de投tou入ru，非fei常chang精jing細xi化hua的de經jing營ying管guan理li，對dui所suo有you細xi節jie，從cong產chan品pin到dao門men店dian、營銷、服務、品牌常年累計投入做到的，這一點我們對於創始團隊和創始人的選擇也會對比
zongtieryan，womenmuqianrengranchixujinxingxiangduipianzaoqizaishipincanyinxingyetouzi。dingyizaizhegechanpinzaoqizuoshenme，nenggouzuochulaizhegechanpinzaishangyemoshiyouchubudedajian，shangyemoshiruheyijifeichangzaoqidezhengming。danshitazaiguimohuakuozhangzaoqikenengguimohenxiao，zaiweilaiwomenkanhaozaizhegexifenlingyuyouzhegekuaisuzengchangdeqianli。
早(zao)期(qi)的(de)時(shi)候(hou)我(wo)們(men)認(ren)為(wei)資(zi)本(ben)杠(gang)杆(gan)效(xiao)應(ying)，或(huo)者(zhe)你(ni)能(neng)撬(qiao)動(dong)的(de)東(dong)西(xi)更(geng)多(duo)，資(zi)本(ben)能(neng)夠(gou)帶(dai)來(lai)的(de)增(zeng)長(chang)空(kong)間(jian)也(ye)是(shi)更(geng)重(zhong)要(yao)的(de)一(yi)個(ge)階(jie)段(duan)。這(zhe)類(lei)公(gong)司(si)現(xian)金(jin)流(liu)相(xiang)對(dui)很(hen)好(hao)，如(ru)果(guo)公(gong)司(si)到(dao)達(da)一(yi)定(ding)規(gui)模(mo)它(ta)可(ke)以(yi)進(jin)行(xing)自(zi)循(xun)環(huan)。
絕大部分餐飲都是自循環出來的，並沒有VC去(qu)投(tou)資(zi)他(ta)們(men)。所(suo)以(yi)我(wo)們(men)會(hui)選(xuan)擇(ze)在(zai)相(xiang)對(dui)早(zao)期(qi)的(de)時(shi)候(hou)，在(zai)資(zi)本(ben)介(jie)入(ru)能(neng)夠(gou)帶(dai)來(lai)很(hen)好(hao)的(de)一(yi)個(ge)杠(gang)杆(gan)效(xiao)應(ying)的(de)時(shi)候(hou)去(qu)撬(qiao)動(dong)他(ta)們(men)，幫(bang)助(zhu)他(ta)們(men)在(zai)早(zao)期(qi)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)。
最zui後hou一yi點dian，我wo們men看kan好hao整zheng個ge市shi場chang。技ji術shu環huan境jing和he資zi本ben環huan境jing都dou已yi經jing很hen成cheng熟shu，並bing且qie新xin一yi代dai消xiao費fei者zhe的de消xiao費fei習xi慣guan在zai快kuai速su變bian遷qian，我wo們men認ren為wei這zhe是shi中zhong國guo食shi品pin餐can飲yin行xing業ye最zui好hao的de時shi代dai。
