中國互聯網的創業環境在明顯變好，隨著創業生態鏈條的逐漸完善
，以前眾多懷揣夢想的創業者追著少數知名投資人和投資機構“要錢”的年代漸漸過去
，創業者有了更多的機會和選擇。與此同時，投資人和投資機構對於優秀創業項目的競爭也愈加的激烈。

除了資金，現在的VC們還需要拚服務
、拚行業理解和布局。基於此，華創資本合夥人熊偉銘接受網易科技專訪，詳細講述了這個時代應該如何做投資。

華創資本的“3V”理念

“現在做投資，不能隻給錢。目前行業內資本的熱錢太多，創業者也會衡量VC的綜合能力。”熊偉銘說，華創資本的綜合能力主要體現在“3V”——創業投資(Venture Capital)

、創業服務(Value Add)
、創業貸款(Venture Lending)。

熊偉銘負責的創業投資部分，主要負責早期項目種子
、天使輪和A輪的融資。華創在初創項目的投資，通常是成立不超過18個月，規模不超過20人的企業。

創投服務目前可以說是國內眾多“孵化器”的標配，但在VCjigouzhongbingbuduojian。zaizhefangmian，huachuangzibenzhuanmenchenglilechuangyefuwutuanduiweibeitouzideqiyetigongzhanlvezixunheguihua，shenzhihaikeyibangqiyekuaisuzujianhexintuandui。muqianwomendetouhouguanlituanduiyijingyoushiyurendeguimo，jiushiweilequanfangmianweizaoqibeitougongsitigongzengzhifuwu。

第三個“V”創業貸款是華創資本推出的一種針對高成長企業提供的債權融資產品。“許(xu)多(duo)企(qi)業(ye)創(chuang)始(shi)人(ren)都(dou)非(fei)常(chang)珍(zhen)視(shi)自(zi)己(ji)的(de)股(gu)權(quan)
，缺(que)乏(fa)資(zi)金(jin)但(dan)又(you)不(bu)想(xiang)被(bei)投(tou)資(zi)方(fang)過(guo)度(du)稀(xi)釋(shi)。華(hua)創(chuang)資(zi)本(ben)高(gao)成(cheng)長(chang)企(qi)業(ye)債(zhai)不(bu)需(xu)要(yao)企(qi)業(ye)出(chu)讓(rang)股(gu)份(fen)，隻(zhi)要(yao)企(qi)業(ye)有(you)VC/PE投tou資zi背bei景jing，並bing且qie未wei來lai可ke預yu測ce現xian金jin流liu符fu合he我wo們men的de要yao求qiu，就jiu可ke以yi獲huo得de融rong資zi。我wo們men還hai可ke以yi通tong過guo分fen析xi企qi業ye的de商shang業ye模mo式shi和he運yun營ying指zhi標biao，根gen據ju企qi業ye實shi際ji情qing況kuang指zhi定ding借jie款kuan產chan品pin的de期qi限xian和he還hai款kuan方fang式shi，非fei常chang高gao效xiao靈ling活huo。”熊偉銘稱，相對銀行貸款而言
，這種債券融資更加靈活
，比如，銀行要求要有實物抵押，並且對企業成長年限、可稅收入有要求，一般為半年
、一年期
，到期需要收回。

在熟悉的“賽道”上投“賽手”

華創資本是中國較早的VC之一，成立於2006年
，投資了許多家TMT領域的公司，包括達內科技、敦煌網

、6人遊、銅板街、家電管家等。目前，投資回報率最高的項目是達內科技，華創資本投資了達內科技的天使輪融資
，在達內科技今年4月份上市後，華創資本獲得了800多倍的投資回報率。

近年來在中國電商領域收獲頗豐的紅杉資本曾說過，布局“賽道”的投資理念，就是在幾個熱門領域內每個領域投資幾家不錯的企業，占領這個市場。熊偉銘則對網易科技說
，華創其實是在熟悉的“賽道”上投資優秀的“賽手”。“華創隻投自己熟悉的方向：互聯網金融
、在線教育、企業金融和服務
、O2O。雖然市場上遊戲和匿名社交等行業也非常熱門，但我們還是專注在熟悉的領域，不會跟風投資。”

“我們更看中創始人的能力，再好的賽車沒有好賽手
，也無法跑出最好的成績”。由於在既定行業裏的多年深耕，華創資本對行業人員十分熟悉，可以靠譜的找出好賽手。

投資人“創業”

據不完全統計
，從2013年到現在有至少9位知名投資人紛紛從大VC機構中抽身，宣布“自立門戶”。比如，原紅杉80後VP曹毅成立原碼資本(Source Code Capital)
，原DCM的VP胡博予和原GGV的VP胡磊成立藍湖資本(Blue Lake Capital)，原IDG合夥人張震、高翔成立高榕資本
，原戈壁合夥人童瑋亮成立梧桐樹資本，原IDG合夥人毛丞宇成立新基金，原華興周子敬成立以太資本，以及原德訊投資鄧海韜成立誌成資本。

有不願具名的投資圈人士表示，利益應該是促使投資人離開創業的最大驅動力。一般VC都會收取基金規模的2%+20%

，其中2%是基金的管理費
，用作人員工資、場地
、出差等等，每年計提;另外的20%叫Carry，從VC的GP到基金經理

，掙得最多的就是這部分。不過
，Carry這部分要等一個案子7、8年上市後才能拿到。

另(ling)外(wai)
，熊(xiong)偉(wei)銘(ming)認(ren)為(wei)
，這(zhe)種(zhong)情(qing)況(kuang)的(de)出(chu)現(xian)也(ye)有(you)行(xing)業(ye)因(yin)素(su)。首(shou)先(xian)在(zai)於(yu)，現(xian)在(zai)投(tou)資(zi)創(chuang)業(ye)環(huan)境(jing)非(fei)常(chang)好(hao)，中(zhong)國(guo)的(de)投(tou)資(zi)人(ren)在(zai)已(yi)經(jing)積(ji)累(lei)了(le)一(yi)定(ding)的(de)經(jing)驗(yan)比(bi)較(jiao)成(cheng)熟(shu);其次
，擁有大規模基金的機構比較僵化


，大筆資金都用來支付管理費，也更難應對現在靈活多變的TMT環境。小規模基金這點優勢就非常明顯，有時候1天就能決定一個案子。

“不過，投資人的’創業’tongyangyemianlinzheyidingfengxian，xianzaihuodedaerongzideqiyezhemeduo，bukenengmeigedounengshangshichenggong。suoyidangchuangyezhechuxianxipaidejieduan，zibenshichangyeyidinghuigenzhebeixipai。”熊偉銘說。